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    时间:2019年03月18日 14:29:35 中财网
      定投是指原意是在固定的日期购买固定的金额,通过一种带有强制性的约束,规避个人追涨杀跌的行为。

      对于无脑的普通定投而言,投资的长期收益率和跌幅都大约是市场的一半。如果希望获得更好的收益,就需要做一些改善。

      目前最流的改善方式,就是根据市盈率或者均线,在低点多买些,在高点少买或不买。根据统计和对比,这类方法多数情况下对收益率的最大改善幅度大约是每年提高10个百分点左右,而且需要你能够“精准”地在高点退出,这要求太理想化了。

      但是如论怎么投,在牛市中都面临着买入成本不断攀高的“痛楚”,这个烧脑的问题如何解决呢?

      首选必须清楚,无论是在牛市还是熊市,决定一笔或者多笔定投收益,最关键的是买的够低、卖的够高、实现概率大,前两者决定收益率,后者决定“落袋为安”的可能性。目前对后者的研究尚处于“空白”地带。今天,我们把这个空白一齐弥补下。

      决定股票价格的中短期主要是估值,长期主要是业绩。在熊市定投,可以首选“估值低+业绩低(差)”的“双低”指数基金。这类指数在业绩改善和估值攀升的情况下,后期的上涨空间更大。

      在牛市中,虽然各类指数都上涨,但是先后顺序不同,上涨空间也不同。




      以最近10年的两轮牛市为例,沪深300、中证500以及牛熊指的成分指数涨幅均超过100%,其中整体涨幅更大的为中证500、家用电器、国证地产、CS计算机和证券公司。

      在牛市上半场(简单点说就是沪深300自低点上涨50%以内,对应沪深300指数4400点以下),定投上述指数,仍然有望在成本攀升的情况下获取不错的收益。特别是在相应的指数阶段性回调时。

      在牛市后半场,谨慎的投资者可以先改投债券基金,例如纯债或等“债券年年赚”组合等,虽然赚的可能会少一些,至少不会大亏。

      如果手痒怎么办呢?

      需要在控制定投总额减少的情况下,买入见顶时间滞后的指数基金。这类基金主要是白酒、医药和家电等大消费行业指数基金。因这类行业较少受到经济周期影响,前期上涨的幅度也偏小,会成为资金短期的避风港,为投资者提供了足够的“逃跑”(卖出)时机。

      以2009年的牛市为例,上海快三今天开奖查询指数在2009年8月初见顶,但是白酒和医药指数均在2010年11月见顶,家电在2011年3月见顶,比大盘晚了1年多。

      2015年的牛市,沪深300指数在2015年6月见顶,但是白酒指数在2018年6月见顶,家电在2018年1月见顶,比大盘晚了近3年。医药指数虽然未能突破前期高点,但在2018年5月也接近2015年底高点。

      有这样充足的时间,相信反应再慢的人也知道牛市结束了吧。

      如果你一定要说自己还没反应过来,也没关系。因为这类指数基金每轮牛市都会创出新高,一直待着收益也不低。(基少成多)
      中财网
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